Der Aufsichtsrat: Vergütung deutscher Vorstandsorgane 2011

Die Studie stellt mit durchschnittlich 320 analysierten Unternehmen für die Jahre 2005 bis 2010 eine der bisher umfangreichsten Studien zum Thema Vorstandsvergütung in Deutschland dar. Durch die Berücksichtigung der Bezüge von ca. 1.000 Vorständen pro Jahr bildet sie eine breite Informations- und Vergleichsbasis für Vorstände und Aufsichtsräte bzw. institutionelle Anleger.

Studienschwerpunkt
Im Fokus der Analyse stehen die beiden grundsätzlichen Gestaltungsdimensionen der Vorstandsvergütung: Struktur und Höhe der gewährten Bezüge. Durch die erhöhten Offenlegungspflichten konnten erfolgsunabhängige und erfolgsorientierte Vergütungskomponenten umfassend erfasst und detailliert analysiert werden.

Eine Berücksichtigung finden u.a. fixe Bestandteile (Fixum, sonstige Vergütungen für Versicherungen etc.), jährliche Barvergütungen (Bonus, Tantieme etc.) sowie aktienkursorientierte Vergütungsformen (Optionen, virtuelle Aktien etc.).
Bei der Analyse der genannten Vergütungsbestandteile wird auch auf die konkrete Ausgestaltung (z.B. verwendete Erfolgskriterien, Nutzung von Bonus-Malus-Regelungen, Sperrfristen) eingegangen.

Umfang
Es wurden grundsätzlich die im Prime Standard der Deutsche Börse AG im Zeitraum 2005 bis 2010 gelisteten Unternehmen analysiert, sodass die größten börsennotierten Unternehmen erfasst sind. Unter anderem wurden die Unternehmen des DAX, MDAX, SDAX und TecDax, d.h. der vier wichtigsten Börsenindices in Deutschland, berücksichtigt.
Die Studie umfasst 82 Seiten mit zahlreichen Abbildungen und Tabellen.

Über die Studie
Die Untersuchung ist Teil gemeinsamer Forschungsaktivitäten des Instituts für Controlling der Philipps-Universität Marburg und des Instituts für Management und Controlling der Georg-August-Universität Göttingen zum Themenkomplex Corporate Governance. Im Rahmen dieser Forschungsaktivitäten befassen sich die Autoren Univ.-Prof. Dr. Marc Steffen Rapp (Philipps-Universität Marburg) und Univ.-Prof. Dr. Michael Wolff (Georg-August-Universität Göttingen) seit Jahren intensiv mit dem Thema Vorstands- und Aufsichtsratsvergütung. Die Studie erscheint jährlich in Kooperation mit der Zeitschrift „Der Aufsichtsrat".